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火狐体育官网首页:化学原料药是什么意思?化学原料药及其制剂
发布时间:2022-07-04 08:52:12 来源:火狐体育手机登录 作者:火狐体育官网首页

  化学原料药是很多大宗常见药品或食品的基础原料(例如维生素A)。化学原料药企业的投资方法其实与周期品的差不多,化学原料药投资者要熟悉大宗原料的供给和需求是多少、化学原料药需求和供给方面是否有垄断、竞争格局如何、环保政策怎样,还要跟踪商品价格的变化。很多化学原料药是很成熟的产品,供给侧一般都呈寡头垄断的情形,有的厂商具有很大的市场份额,甚至有定价话语权。常见案例是国外的厂商关停产能,导致产品价格上涨,上市公司受益。在这种情况下,其实化学原料药更重要的是判断什么时候关停和关停多少的问题,因为信息的滞后性,在化学原料药关停产能导致价格上涨之前,股价往往已经反映出来了。由于化学原料药的分析框架和周期品的类似,在此不做过多阐述。

  细分领域的医药行业的阶段性兴衰大多由政策主导。A股的中药医药股曾占据重要位置,市值接近整个医药板块的一半,不过中药的有效性在近几年开始受到质疑。中药行业的创新能力比较弱,过去的创新基本上都只是剂型“创新”,依靠公关进入基本药物目录,做独家专利,促进营销,在治疗方面的医学验证相对不足。中短期内,中成药最大的问题是靠营销做起来的很多辅助治疗注射剂受到医保控费的限制。这对中药,尤其是中药处方药来说,是中长期的压制因素。从产品来看,中药主要分品牌中药、现代中药、中药饮片(中药配方颗粒)和中药OTC(非处方药)等。化学原料药相对而言,品牌中药由于其强大的品牌效应和一定的类消费属性,在中药板块呈现一定的逆周期属性,即受经济周期影响不大,且品牌效应为其提供了较深的“护城河”。

  品牌中药企业一般具有以下特点:*品牌历史悠久,拥有1~2个独有核心品种;*对“上下游”掌控能力较强,对产品价格有议价权;*注重品牌营销和零售渠道开发,化学原料药药店收入占比大;*技术研发着眼点在于现有核心品种的二次开发,投入不大。

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