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火狐体育官网首页:海正药业:有知名机构彤源投资参与的共 19 家机构于 1 月8 日调研我司
发布时间:2022-08-18 07:15:53 来源:火狐体育手机登录 作者:火狐体育官网首页

  2022 年 1 月 18 日海正药业(600267)发布公告称:光大证券、兴全基金、勤远资产、健顺资产、复杉投资、鼎晖投资、中银基金、彤源投资、工银瑞信基金、华安基金、蜂巢基金、东海证券、中泰证券研究所、兴证全球基金、中信基金、华泰证券、澜亭投资、睿扬投资、朴道瑞富投资于 2022 年 1 月 18 日调研我司。

  答:海博麦布片通过进入医保,可以获得医院的准入,目前来看,专家比较认可其治疗效果,期待未来会有好的销售业绩;与依折麦布相比,海博麦布批准上市的临床研究全部入组了中国患者,可能更适宜中国人群使用。

  问:公司已经推出了一期股权激励 , 未来是否会在集团层面或者下属子公司层面继续推出激励措施 ?

  答:未来原则上讲股权激励针对的就是上市公司,子公司如果拆分出去,激励政策由其相应的管理层制定。

  答:从技术工艺上来说,行业内每家成本都差不多,差异不大,基本上还是生产量造成的产能差异。

  问:通过医保谈判可以看出 , 医保局对国外厂商的价格底线掌握的很全面 , 对瀚晖来说 , 代理的品种在全球的供价体系看的话 , 处于什么位置 ?

  答:基本上就是全球最低价。此处引出 BD 的重要性,在引入品种时,如果预计将来要进国谈,那谈的就是进入国谈的价格,否则引入产品的协议就是一张废纸。

  问:CSO 这个领域 , 对于瀚晖自身运营的模式 , 竞争对手是哪一类公司 ?

  答:瀚晖 CSO 领域的产品引进是完全围绕治疗科室进行的产品补强和升级,真正的对手是跨国公司,因为它也需要产品补强管线;其他民营公司也有竞争性,但是瀚晖的合规性、体量和全面的科室覆盖是引进产品的竞争优势。

  答:公司历史上做的就是特色原料药,现在想转型做毛利率较低、产量比较大的品种很难,因为固定资产已经成型,公司也不可能再去买设备、建厂房,所以资产情况就决定了公司只能做一些附加值比较高的、有特色的、有技术壁垒的,具体要看国内国际市场的平衡,短期内,欧盟暂未解禁,肯定要去在国内市场多挖掘机会,长期来看,如果欧盟禁令解除,国际上机会肯定更多。

  答:制剂出口占比很小。国内来讲,单纯做制剂出口而成功的例子并不多,公司在美国有子公司,也在找机会。

  问:胰岛素集采报量很少 , 报量以外的增量是什么情况 ? 增量以外的市场是否积极争取 ?

  答:对于海正来说,集采报量不是最主要的问题,最主要的是通过报量拿到很多医院的准入,解决了医院准入问题。因为胰岛素这个品种,对于新进企业来说,医院准入是个非常大的难题,包括国内很多头部企业都很难进院。公司通过集采的报量和增量部分的争取,已经获得了近 2000 家医院的准入。同时胰岛素潜在市场较大,公司对胰岛素市场的销量持谨慎乐观的看法。

  答:BD 团队包括两部分,一是总部 BD 团队,包括立项、评估(股权、资产类)、引进处于早期的技术产品及 CMO 服务,二是以瀚晖为主的商业化子公司 BD 团队,主要引进成熟的产品,两边侧重点不一样,每个季度互通信息。研发包括原料药研究院、仿制药团队、中央研究院(小分子创新药)及博锐生物药团队(参股),去年起重新创建自己的临床团队。

  答:瀚晖这几年人员增加很少,未来除非开辟战略性科室,增加人员需要考虑人均生产率、人均毛利贡献,这里有严格的指标控制,销售以外的支持团队也不是同比增加的,总体来说,瀚晖的营销团队不会无序扩张。

  答:目前是在海南布一个点,希望能捕捉到一些行业机会,未来还是要看政策变化。

  海正药业主营业务:公司主营化学原料药和制剂的研发、生产和销售业务 , 具体包括 : 化学原料药业务、国内制剂业务、生物药业务和医药商业业务。

  海正药业 2021 三季报显示,公司主营收入 91.07 亿元,同比上升 11.69%;归母净利润 4.99 亿元,同比上升 45.83%;扣非净利润 1.66 亿元,同比上升 126.54%;其中 2021 年第三季度,公司单季度主营收入 31.03 亿元,同比上升 9.44%;单季度归母净利润 2.19 亿元,同比上升 115.37%;单季度扣非净利润 847.05 万元,同比上升 110.3%;负债率 62.54%,投资收益 1.58 亿元,财务费用 2.65 亿元,毛利率 40.54%。

  该股最近 90 天内无机构评级。近 3 个月融资净流入 9453.31 万,融资余额增加;融券净流入 130.58 万,融券余额增加。证券之星估值分析工具显示,海正药业(600267)好公司评级为 2 星,好价格评级为 1 星,估值综合评级为 1.5 星。 ( 评级范围:1 ~ 5 星,最高 5 星 )

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